Модернизация России?

Слово модернизация за 2010 год прочно вошло в повседневный оборот каждого россиянина, но абсолютное большинство не понимает сути явления, хотя и пытается говорить о нем. Так в чем же суть модернизации России?

В России нет свободы!

Россия заняла лишь 140-е место в рейтинге свободы прессы, опубликованном организацией "Репортеры без границ" - немного поднявшись с прошлого года (153-е место).

Рынок рекламы в Интернет

Многие считают, что самым эффективным средством распространения рекламы в России является Интернет. Однако это глубокое заблуждение – на рекламном рынке первое место по праву принадлежит телевидению.

Бензин будет стоить 35 руб.

Цены на бензин растут. В январе будут введены новые акцизы на топливо, а кроме того, Министерство финансов хочет увеличить налоговую нагрузку на нефтяную промышленность. Угадайте - к чему это приведет!

Пузырь на рынке высокодоходных облигаций

13.08.2020, Четверг © Pressuha

Рынок облигаций представляет заемщикам возможность управлять обязательствами с разными сроками погашения, а инвесторам получать фиксированный доход. За последнее время фондовый рынок претерпел большие перемены, проявляются признаки раздутия цен (так называемого пузыря). Подобная нездоровая ситуация возникает и на рынке облигаций. Центральные банки практически исчерпали свою ликвидность, и их балансы сильно раздуты.

На фондовом рынке всегда имеется определенный спрос на высокодоходные облигации. Небольшие компании, кредитный рейтинг которых не достигает высоких значений, обычно выпускают долговые бумаги с высокой доходностью. Напомню, высокодоходными считаются такие облигации (ВДО), прибыль по которым в разы превышает ключевую ставку Центрального Банка России. Кредитный рейтинг таких компаний, как правило, низкий. Обычно спрос на ВДО растет в период низких ставок у ведущих центральных банков. В это время сложно заработать на низких ставках, поэтому инвесторов начинают привлекать более рискованные активы.

ВДО нельзя оценивать только с точки зрения финансовой устойчивости эмитента. Не все зависит от качества менеджмента – важно учитывать и внешние факторы. Так же следует учитывать расхождения в статистике дефолтов, поскольку каждый рынок имеет свои критерии банкротства.

На Московской бирже существует так называемый «Сектор роста» – это как правило компании малого и среднего бизнеса, которым государство оказывает различную финансовую поддержку в виде различного рода субсидий на те или иные виды их коммерческой деятельности, включая размещение, выплату купонов, предоставление поручительств и гарантий по облигационным выпускам и так далее.

Рынок облигаций стал альтернативой привлечения средств для многих предприятий малого и среднего предпринимательства (МСП). Это стало реальностью благодаря тому, что требования фондового рынка к заемщикам по выпуску и размещению облигаций стали сопоставимы с требованиями банков – традиционных каналов привлечения заемных средств. Средняя же ставка по купону на сегодняшний день составляет около 14%, что также является сопоставимой со ставкой кредитования в банках. Иными словами, платежи по кредитам и по купонам стали практически одинаковыми. В рамках этой ситуации эмитенту стало удобнее платить аннуитетные платежи по купонам, ибо он не уменьшает своей ликвидности, а погашение тела облигаций можно выполнять в конце ее срока. Преимуществом выхода на биржу является то, что здесь перед компанией открывается доступ к гораздо более широкому кругу потенциальных инвесторов. И, наконец, выход на биржу не заменяет банковское кредитование – напротив: заемщик может использовать оба эти механизма, диверсифицируя таким образом возможные каналы привлечения средств.

При этом следует помнить, что деньги любят тишину: когда на рынках всё спокойно и все торговые операции происходят своим чередом, это привлекает инвесторов, а, значит, и компании-эмитенты могут быть твердо уверенны в ликвидности своих облигаций.

На ликвидность в сегменте ВДО прежде всего влияет именно объем торгов. Тем не менее при успешной эмиссии компания может объявить официальную досрочную оферту. В то же время компания может выступить в роли анонимного покупателя. Также не следует и забывать, что около 20% всех трейдеров на рынке составляют спекулянты и скальперы – частота совершения сделок этими людьми очень высока – иными словами они и создают эту самую ликвидность. Таким образом, рынок представляет собой сложную структуру, в которой присутствует огромное количество возможностей.

Если же говорить о рисках, то согласно мнению многих аналитиков в 2018 году уровень дефолтов по кредитам МСП составлял 14-15%, и даже в рамках более высокой эффективности кредитного скоринга данная цифра остается стабильной в течение уже довольно продолжительного периода времени. В отношении ВДО уровень дефолтности компаний на бирже очень низкий. Насколько долго продержится эта цифра на долговом рынке, неизвестно – сложно делать какие-либо прогнозы.

Российский индекс деловой активности PMI в настоящее время находится на минимуме с 2009 года. Это говорит о том, что коммерческие настроения компаний далеко не самые лучшие, их доходы падают, растет безработица. Причиной тому является затухающий спрос, а это в свою очередь отражается абсолютно на всей сфере МСП. И при всём при этом мы видим растущий спрос на ВДО, причем в основном со стороны физических лиц. Таким образом, на рынке ВДО назревает пузырь.

При этом следует объективно понимать, что при ухудшении экономической конъюнктуры обвал неизбежен. Даже несколько единичных дефолтов в этом сегменте могут привести к сильному оттоку частных инвесторов из сегмента ВДО со всеми соответствующими негативными результатами.

Не следует забывать, что на волне подобного всплеска на рынке могут появиться и изначально недобросовестные эмитенты. И здесь частному инвестору необходимо уберечься от возможных рисков. При выборе эмитента следует соблюдать предельную осторожность, необходимо хорошо разбираться в бизнесе компании или достаточно глубоко знать отрасль, в которой она ведет свою деятельность. Стоит также обратить внимание на рейтинг эмитента, поскольку в нем отражается способность компании к развитию и ее беспокойство о своей репутации. Если инвестор хорошо разбирается в эмитенте, высокодоходные облигации могут принести ему очень хороший доход за счет того, что он осознает риски лучше других участников рынка.

Рынок ВДО таит в себе как хорошую возможность заработка, так и риски потерять свои инвестиции. Рекомендации экспертов заключаются в правильном риск-менеджменте и диверсификации своих средств по эмитентам и отраслям на долговом рынке. Соотношение риска и доходности должно быть оптимальными для инвестора. Со своей стороны, эмитент должен понимать, что в случае дефолтов на рынке ВДО отток инвесторов приведет к тому, то продать свои пакеты будет просто некому, какими бы низкими ни были цены на их облигации.

С октября 2020 года биржа будут требовать у всех новых эмитентов наличие у них рейтингов. Частным инвесторам это придаст уверенность в эмитенте, однако, по моему мнению, это негативно скажется на ставках по купонам.

Генеральный директор ООО «Малганис» Михаил Мирошниченко

Еще из категории: Финансы

Комментарии

Комментировать





Перерыв на рекламу




Последние новости

Все события за день

Аналитика от экспертов

На систему финансовых отношений, а также на развитие экономики и бизнеса влияет множество событий, происходящих в России и в мире. Проследить причинно-следственную связь и сделать соответствующие выводы является нашей первостепенной задачей – любое изменение общественно политических отношений влияет на российскую финансовую систему, даже если изначально такая связь не просматривается, а общеизвестные финансово-экономические индикаторы не всегда отражают реальное положение вещей.

Новости на сайте

Аналитика

Bel Trading & Consulting Ltd offers a new modification of the system of protection against UAVs and drones
Viatti Bosco A/T выдерживают значительные динамические нагрузки
Мнение: Вторичный рынок жилья Петербурга находится в сложном положении
Спрос на апартаменты вырос из-за падения ставок по банковским депозитам
АЧС в Европе: российское бизнес-сообщество намерено уйти на новые рынки
Как лучше реализовать акции Cisco Systems после публикации отчета о прибыли
Прогноз от «FOREX MMCIS group»: США могут стать лидером по добыче нефти
Торговля на форекс с использованием только двух скользящих средних
Советники на Форекс и нюансы их применения
Основы выпуска и регистрации ценных бумаг
Кредиты для пенсионеров
Прогноз от Freshforex: страховочный трос или флагман технического анализа?
Оффшорные зоны – инструмент оптимизации бизнеса
Инвестиции в недвижимость – за и против
Контанго и бэквордация

Бизнес

Дочерняя компания Инвестиционно-венчурного фонда РТ, ЛКМБ РТ запускает специальную программу лизинга по канонам ислама
Viatti Bosco победили в номинации «продукция с новыми или улучшенными характеристиками»
Компания «Амадей Принт» изготовила партию футболок для поискового отряда Лиза Алерт
Предприниматель Тимощук Алексей Борисович о том, как не прогореть во время кризиса
«Русскую рыбопромышленную компанию» Глеба Франка исключили из АДМ за «революционное» письмо в кабмин
Тимощук Алексей Борисович и 6 советов для начинающих предпринимателей
В «Платформе ОФД» уже более 1 млн онлайн-касс, подключение клиентов к новым сервисам выросло втрое
Microsoft, EY и Startupbootcamp объявили о новом наборе в программу по выводу российских стартапов на глобальный рынок Global Pilots
Бизнес после отмены ограничений в связи с COVID-19: как предприниматели оценивают свои перспективы
Владимир Ефимов: столичные власти направили на поддержку отельеров 1,5 миллиарда рублей в виде грантов
Компания «Гарант-Инвест» объявила о полном погашении четвертого выпуска облигаций
«АвтоПаскер»: шины Viatti Bosco A/T справляются с любыми дорогами
ЭКСАР снижает риски экспорта KAMA TYRES
Владимир Ефимов: в июле Москва сдала более 70 объектов предпринимателям на льготных условиях
Первая JCI Евро-Азиатская онлайн бизнес конференция как площадка для лидеров и предпринимателей Европы и Азии в период кризиса

Интернет

Венчурный фонд Pulsar Venture Capital отобрал двенадцать стартапов для акселерации
Компания «Яндекс» запустила школу в онлайне
China HuanQiu Contracting and Engineering Corporation (HQC) внедряет ПО Aspen Technology, чтобы повысить безопасность, производительность и прибыльность
Японские компании grooves и SAMI впервые в России проводят хакатон “HANABI HACK”
Юридическая служба «Амулекс»: IT- технологии позволяют решать проблемы клиента дистанционно
Развитием 5g в РФ займется «Ростех»
Новые диджитал-инструменты помогут «Балтике» обеспечить повышение качества клиентского сервиса
Инвестиции в ICO-проекты защитит нейросеть НейроБ
В Пекине проходят международные соревнования Robot Challenge при участии учеников программы РОБОНИКЕЛЬ
Какие Телеграм-каналы про Татарстан запомнились нам больше всего
Абонентам МГТС первого марта предоставили доступ к Московскому образовательному телеканалу
Сайт испытательного центра «ПромМаш Тест» представляет ГК «СЕРКОНС»
Венчурный инвестор Александр Румянцев вложился в перспективный онлайн-проект 152ФЗ.РФ
Мобильное приложение представляет компания «Окраина»
В России набирает обороты новый вид персонального хостинга для 1С

Общество

Пригласительный тур Московской олимпиады по финансовой грамотности проведут в столице
В России представлены инновационные решения для борьбы с COVID-19
Разум является информационным образованием
Мосметодцентр презентовал интерактивный Детский календарь событий
Участником конкурса проектов «Сильные идеи для нового времени» станет московская система образования
На финальных этапах ВсОШ хотят ввести новые меры безопасности
Мосметодцентр подготовил материалы в помощь учителям для проведения Всероссийского урока 1 сентября
В волонтерское движение системы образования столицы входят свыше 35000 человек
Избран новый председатель Общественного совета при Департаменте образования и науки Москвы
В российской столице была реализована программа «Московские каникулы онлайн»
ЦДМ на Лубянке открыл гастрогалерею после перерыва на самоизоляцию
Волонтеры компании СУЭК стали участниками акции #МыВместе
На второй курс «Цифровые технологии для трансформации школы» приглашает РАНХиГС
Joom: объявлены итоги благотворительной акции «Поможем врачам»
Velozona – лучший выбор женских велосипедов в Беларуси

Политика

Михаил Романов: «Государственная Дума продолжает работать над законопроектами, направленными на защиту граждан от последствий пандемии»
Михаил Романов: «Это голосование мобилизовало наше единство»
Михаил Романов принял участие в голосовании по поправкам в Конституцию РФ
Михаил Романов дал комментарий по вопросу строительства ВСМ Москва-Санкт-Петербург
Михаил Романов: Колпинский район не должен упоминаться в Территориальной схеме по обращению с отходами
Председатель Ассоциации молодежных правительств России Дина Гайзатуллина рассказала, что нужно молодежи
Политолог Данилин дал экспертную оценку предвыборным программам кандидатов в Мосгордуму
Выборы в МГД: политолог от имени КПКР призвал кандидатов обнародовать свои программы
Менее 10 из 45 кандидатов в депутаты МГД от ЛДПР представили политические программы избирателям
Выборы в МГД: политолог разыскивает кандидатов-«призраков» от «Справедливой России»
Предвыборные программы кандидатов в депутаты Мосгордумы оценил политолог Павел Данилин
Общественная палата Москвы рассмотрела предложение Алексея Венедиктова по выбору трех округов для электронного голосования
Ссоры и внутренние противоречия раздирают МГК КПРФ в преддверие выборов в Мосгордуму
Юрий Лужков: без уважения к межгосударственным решениям будет мировой хаос
Внутренняя политика в России: политологи говорят о начале системного кризиса

Финансы

Впервые в России корпоративные клиенты смогут мгновенно приобретать авиабилеты с помощью токенов
Инвестиции в недвижимость
ЧЕТЫРЕ СПОСОБА ПРИУМНОЖИТЬ СБЕРЕЖЕНИЯ, НЕ ВЫХОДЯ ИЗ ДОМА
В Сбербанке теперь можно купить акции иностранных компаний
Пузырь на рынке высокодоходных облигаций
Куда вложить деньги в период кризиса
Sberbank Investment Research признан лучшей командой аналитиков по российскому рынку
Инвестиции в криптовалюте: возможности растут
Современная мультирыночная инвестплатформа R Trader от RoboForex начала работать в Беларуси
Полмиллиона частных клиентов обратились в Сбербанк за реструктуризацией в период пандемии
CloudPayments сообщил о завершении разработки для благотворительных организаций новой формы для сбора пожертвований
Частные инвесторы получили бесплатный доступ к эксклюзивным прогнозам Sberbank Investment Research
Лимит по госпрограмме кредитования под 2% для Сбербанка увеличен на сумму более 70 млрд рублей
Виктория Баянова: «Мне нравится, что я помогаю людям выйти из финансовой зависимости»
Сбербанк признан лучшим цифровым банком для крупнейшего бизнеса по версии рейтинга Markswebb

Экономика

Борис Листов: для РФ производство продуктов питания — «вторая нефть»
Церковь Ильи Пророка в Новгородском подворье в Москве отреставрируют — Владимир Ефимов
Аудит и оптимизация солнечной электростанции от BEL TRADING & CONSULTING LTD
Михаил Романов: «Правительство, Центробанк и Государственная Дума обладают достаточными ресурсами для формирования устойчивой и эффективной посткризисной финансовой политики»
В деле о «Независимой газете» и «Транснефти» суд вынес окончательное решение
Маркировка лекарств в России приведет к серьезным последствиям на фармрынке
Госзакупки помогут бизнесу найти новых клиентов в период ограничений
Основатель компании Зелта Групп Серебрянский Кирилл рассказал о возможных путях преодоления общеевропейского кризиса 2020 года
Алексей Архипов: «Правительство должно работать на опережение и недопущение развития неблагоприятной экономической ситуации»
Россия готовится к тому, что нефть будет стоить $20, несмотря на лоббирование сделки на нефтяном рынке
Алготрейдинг: на фоне распространения коронавируса волатильность фондового рынка усиливается
Фармацевты заявили, что новый законопроект ударит по отрасли и покупателям
Первой через Портал поставщиков G2B-сделку заключила одна из московских школ
Наталья Сергунина сообщила, что к Московскому инновационному кластеру присоединились более 200 научных учреждений
Треть поставок цитрусовых из Турции отправляется в Россию

Карта сайта

Google IPO WikiLeaks АЭС Авиа Автомобили Автомобиль Алкоголь Армия Банк Банкрот Безопасность Белоруссия Биржа Бюджет ВВП ВТБ Валюты Великобритания Власть Выборы Газ Газпром Германия Государственная дума Государство Грузия Демократия Деньги Дороги ЕС Египет Единая Россия Золото Импорт Инвестиции Инновации Интернет Информация Иран Китай Конкуренция Коррупция Кредит Кризис Ливия Лужков МВД МЧС Медведев Медицина Милиция Модернизация Москва НАТО Налог Налоги Наука Недвижимость Нефть ООН Образование Олигарх Оппозиция Оружие Пенсия Персонал Пожар Польша Правительство Право Президент Пресс-релиз Преступление Прибыль Приватизация Продукты Происшествие Происшествия Промышленность Путин Работа Регионы Реклама Реформа Россия Рынок СМИ США Сбербанк Свобода Связь Слияния и поглощения Событие Собянин Социальная сфера Спорт Страхование Строительство ТВ Террор Технологии Торговля Туризм Украина Управление ФАС Фонд Франция Ходорковский ЦБ Цена Ценные бумаги Цены Чиновники Экология Экспорт Энергия Юкос Япония
  • Хронология
    Август 2020
    Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
    « Июл   Сен »
     12
    3456789
    10111213141516
    17181920212223
    24252627282930
    31  
  • Все за 2018 год
    Все за 2017 год
    Все за 2016 год
    Все за 2015 год
    Все за 2014 год
    Все за 2013 год
    Все за 2012 год
    Все за 2011 год
    Все за 2010 год
  • Новости по категориям
  • Страницы
  • Информационно-аналитический портал "Большие финансы" предоставляет качественную информацию, проводит отслеживание последних тенденций в мире экономики и финансов, освещает новости российского бизнеса и политические события.

    Проект полностью открыт для сотрудничества, готов воспринимать конструктивную критику и предложения по развитию и модернизации! Мы приглашаем всех и каждого войти вместе с нами в мир Больших финансов, реальных возможностей, деловых перспектив и независимости.


    © Все материалы являются интеллектуальной собственностью сайта "Большие финансы" (кроме случаев, когда прямо указано другое авторство) и охраняются российским и международным законодательством.

    Разрешается свободное использование материалов сайта с соблюдением правил цитирования, а при размещении их в сети Интернет необходима ссылка на сайт www.grandfin.ru

    Надеемся, вас не затруднит соблюдение этих условий.
  • www.grandfin.ru/finance/2020/08/163832.html

    © 2010—2018 Информационно-аналитический портал «Большие финансы», новости финансового сектора и бизнес-аналитика
    Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
    Большие финансы